Die Koenig & Bauer Aktie
Globale Unsicherheiten belasten Aktienkurs trotz operativer Fortschritte
Deutscher Aktienmarkt in 2025 – Starke Performance mit selektiver Erholung bei Nebenwerten
Der deutsche Aktienmarkt zeigte sich im Berichtsjahr 2025 trotz des herausfordernden makroökonomischen Umfelds insgesamt bemerkenswert robust. Nach einem volatilen Jahresauftakt und einer spürbaren Korrektur im April konnte sich der DAX im weiteren Jahresverlauf deutlich erholen. Getragen wurde dieser Aufwärtstrend vor allem durch eine verstärkte Umschichtung internationaler Kapitalströme zugunsten europäischer Aktien, die aufgrund einer attraktiven Bewertungslücke gegenüber dem US-Markt an Interesse gewannen. In der Folge erreichte der DAX im Oktober ein neues Allzeithoch und schloss das Jahr mit einem Zuwachs von rund 23,0 %. Im Segment der Nebenwerte zeigte sich hingegen ein differenziertes Bild. Während der SDAX im Jahresverlauf von einer selektiven Rückkehr der Risikobereitschaft profitierte und das Jahr mit einem deutlichen Wertzuwachs von rund 25,3 % beendete, legte der MDAX um rund 19,7 % zu und entwickelte sich damit zwar ebenfalls positiv, blieb jedoch hinter der Entwicklung von DAX und SDAX zurück. Die in den Vorjahren ausgeprägte Underperformance der Nebenwerte konnte damit nur teilweise aufgeholt werden. Ein unterstützender Faktor für kleinere und mittlere Unternehmen war die im Jahresverlauf eingeleitete geldpolitische Lockerung der Europäischen Zentralbank. Die tatsächliche Kursentwicklung blieb jedoch stark unternehmens- und branchenspezifisch, insbesondere bei zyklischen Industrie- und Investitionsgüterwerten.
US-Handelsprotektionismus und Zinswende prägen das volatile Marktjahr
Das Handelsjahr 2025 war zugleich von einer deutlichen Zuspitzung der transatlantischen Handelsbeziehungen geprägt, die zu einer erhöhten makroökonomischen Verunsicherung führte. Die Diskussionen um eine protektionistische Neuausrichtung der US-Handelspolitik und die Einführung zusätzlicher Einfuhrzölle dominierten das Marktgeschehen zeitweise über klassische geldpolitische Fragestellungen hinaus. Für exportorientierte Volkswirtschaften wie Deutschland stellen diese Szenarien ein erhebliches strukturelles Risiko dar. Diese Sorgen führten insbesondere im zweiten und dritten Quartal zu einer spürbaren Investitionszurückhaltung in der Industrie, die sich dämpfend auf zyklische Aktienwerte auswirkte. Zwar leiteten die Zentralbanken mit Zinssenkungen eine Stabilisierung der Kapitalmärkte ein, doch blieb die Risikoaversion gegenüber Unternehmen mit starkem US-Exposure erhöht, da die langfristigen Folgen der neuen Zollschranken für den Welthandel zum Jahresende noch nicht abschließend quantifizierbar waren.
Nach frühem Jahreshoch führt ein herausforderndes Marktumfeld zu einem Kursrückgang der Koenig & Bauer-Aktie
Die Aktie von Koenig & Bauer verzeichnete ein volatiles Börsenjahr 2025. Nach einem vielversprechenden Jahresauftakt markierte der Titel im April bei 17,82 € sein Jahreshoch, geriet jedoch im weiteren Verlauf zunehmend unter Druck. Belastet durch die anhaltenden Unsicherheiten im industriellen Umfeld, einen negativen Branchentrend im Maschinen- und Anlagenbau sowie die zurückhaltende Investorenstimmung gegenüber zyklischen Einzeltiteln mit erhöhtem Exportanteil, gab der Kurs insbesondere in der zweiten Jahreshälfte nach. Im November markierte die Aktie mit 9,34 € ihr Jahrestief. Zum Jahresende stabilisierte sich der Kurs auf niedrigem Niveau und beendete das Börsenjahr am 30. Dezember 2025 im XETRA-Handel mit einem Schlusskurs von 10,70 €, was einem Rückgang von 29,4 % seit Jahresbeginn entspricht. Die Wertentwicklung blieb damit hinter den Zuwächsen des SDAX sowie des DAX zurück.
Das durchschnittliche börsentägliche Xetra-Handelsvolumen der Koenig & Bauer-Aktie lag im Berichtsjahr mit rund 35.000 Stück leicht über dem Vorjahresniveau.
Kennzahlen der Koenig & Bauer-Aktie
| in € | 2024 | 2025 |
| Ergebnis je Aktie | -4,24 | -0,81 |
| Höchstkurs | 15,18 | 17,82 |
| Tiefstkurs | 7,25 | 9,34 |
| Kurs zum Geschäftsjahresbeginn1 | 12,10 | 15,16 |
| Kurs zum Geschäftsjahresende1 | 15,16 | 10,70 |
| Ausgegebene Inhaberaktien in Stück | 16.524.783 | 16.524.783 |
| Marktkapitalisierung zum Geschäftsjahresende in Mio. | 251,00 | 177,00 |
| Cashflow je Aktie | 4,5 | 2,6 |
| Dividende | 0,00 | 0,00 |
Dividende
Vor dem Hintergrund der Ergebnisentwicklung im Geschäftsjahr 2025 und des anhaltend herausfordernden globalwirtschaftlichen Marktumfeldes schlagen Vorstand und Aufsichtsrat der Hauptversammlung vor, auf die Ausschüttung einer Dividende für das Geschäftsjahr in Anbetracht des Bilanzverlustes der Koenig & Bauer AG zu verzichten. Da die angemessene Beteiligung der Aktionär:innen am Unternehmenserfolg für Koenig & Bauer von hoher Bedeutung ist, sieht die Dividendenpolitik vor, dass bei profitabler Geschäftsentwicklung eine Ausschüttung von 15–35 % des Konzernergebnisses bei einer Mindestdividende von 0,30 € je Aktie angestrebt wird.
Streubesitz der Koenig & Bauer-Aktie bei 53 %
Gemäß der Definition der Deutschen Börse zählen zum Streubesitz alle Aktien, die nicht von Großaktionären mit einem Anteil am Aktienkapital von über 5 % gehalten werden. Auf Basis der vorliegenden Stimmrechtsmitteilungen lag der Streubesitz der Koenig & Bauer-Aktie zum 31. Dezember 2025 bei 53 % des Grundkapitals von 16.524.783 Inhaberaktien. Folgende Stimmrechtsmitteilungen über 3 % lagen zum 31. Dezember 2025 vor:
Aktionärsstruktur der Koenig & Bauer AG
| Aktien | Anteil | |
| Leibinger Consulting AG, Feusisberg/Schweiz | 3.310.786 | 20,04 % |
| Koenig’sche Aktionärsvereinigung, Deutschland | 2.751.704 | 16,70 % |
| AlternInvest GmbH, Wien/Österreich | 1.683.428 | 10,20 % |
| Hauck & Aufhaeuser Fund Services S.A., Munsbach/Luxemburg* | 1.386.256 | 8,39 % |
| Stand: 31. Dezember 2025 | Insgesamt ausgegeben: | 16.524.783 |
Im Dialog mit dem Kapitalmarkt
Zusätzlich zur regelmäßigen Finanzberichterstattung fand der Austausch mit den Kapitalmarktakteuren auch im Jahr 2025 kontinuierlich und in hohem Umfang auf verschiedenen, überwiegend physischen Veranstaltungen statt. Ein zentrales Ereignis im Finanzkalender 2025 war neben der 100. ordentlichen Hauptversammlung das 40-jährige Börsenjubiläum von Koenig & Bauer an der Frankfurter Wertpapierbörse, in dessen Rahmen auch der Capital Markets Day stattfand. Diese Veranstaltung bot eine hervorragende Plattform für den vertieften Dialog mit Investoren und Analysten und unterstrich die langjährige Präsenz und Verlässlichkeit des Unternehmens am Kapitalmarkt. Inhaltlich wurden unter anderem Einblicke in die zukünftige strategische Ausrichtung des Konzerns, den Stand der Digitalisierung sowie die Innovationsinitiativen “protected at print” und AURAVEO gegeben. Darüber hinaus wurde das interne Programm zur künstlichen Intelligenz “AI Empower” vorgestellt.
Ein zentraler Fokus lag zudem auf der regelmäßigen Teilnahme an Kapitalmarktkonferenzen sowie der engen Zusammenarbeit mit den Finanzinstituten und Brokerhäusern, die das Unternehmen analysieren. Dieser kontinuierliche Austausch ist ein wesentlicher Bestandteil der transparenten und verlässlichen Kapitalmarktkommunikation. Durch ihre regelmäßigen Studien und Bewertungen leisten die Analysten einen wichtigen Beitrag zur Einordnung der Unternehmensentwicklung durch Investoren. Zum Zeitpunkt der Berichtserstellung sprachen fünf Analysten eine Kaufempfehlung für die Koenig & Bauer-Aktie aus, während ein Analyst eine Verkaufsempfehlung abgab. Das durchschnittliche Kursziel lag bei 16,82 € und damit deutlich über dem Börsenkurs.
100. ordentliche Hauptversammlung der Koenig & Bauer AG
Ein historisches Ereignis prägte das Berichtsjahr: Am 4. Juni 2025 fand die 100. ordentliche Hauptversammlung der Koenig & Bauer AG im Präsenzformat im Vogel Convention Center (VCC) in Würzburg statt. Insgesamt waren rund 70 % des Grundkapitals der Gesellschaft vertreten. Unter dem Motto „ChanGe und ChanCe“ stand die Versammlung im Zeichen des Generationswechsels im Vorstand sowie der konsequenten Ausrichtung auf Go-to-Market und Profitabilität. Die Aktionär:innen nahmen sämtliche Beschlüsse mit großer Mehrheit an und bestätigten damit den eingeschlagenen Kurs des Unternehmens. Neben der Wahl von Karoline Kalb als Nachfolgerin von Prof. Dr.-Ing.Gisela Lanza in den Aufsichtsrat wurden Beschlüsse zu sieben weiteren Tagesordnungspunkten gefasst. Dazu zählten unter anderem die Billigung des Vergütungsberichts, die Bestätigung der Vergütung für den Aufsichtsrat, die Satzungsänderung zur Ermächtigung für virtuelle Hauptversammlungen sowie die Entlastung von Vorstand und Aufsichtsrat. Darüber hinaus stimmte die Hauptversammlung der Wahl von PricewaterhouseCoopers zum Abschlussprüfer mit großer Mehrheit zu.
Eine ausführliche Übersicht zu den einzelnen Abstimmungsergebnissen sowie die Kernaussagen finden sich auf der Homepage in der Rubrik Investor Relations unter „Hauptversammlung“.
Die Abteilung Investor Relations steht Anlegern jederzeit telefonisch unter +49 (0) 931 909-4085 oder schriftlich (investors@koenig-bauer.com) für Fragen rund um die Aktie und das Unternehmen zur Verfügung. Besuchen Sie auch gerne die Investor Relations-Internetseite für aktuelle Informationen (www.koenig-bauer.com/de/investor-relations/). Dort finden Sie neben Informationen zur Aktie auch Finanzberichte, Präsentationen und Webcasts sowie die aktuellen Finanztermine.